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供给不少 转债短期难有大行情

作者:博彩资讯 来源:网络整理 关注: 时间:2017-11-15 11:49

  14日,A股市场冲高回落,转债市场随之出现调解,个券跌多涨少,但暗示稍好于正股。市场人士指出,正股走势与供给压力是当抢*债行情的主导因素。当前存量券选择余地小、估值遍及不低,供给压力确定性强,建议轻仓以待,随着股市调解和新券上市搜集筹码。

  个券跌多涨少

  连涨多日后,A股市场出现高位回调。14日,上证综合指数早盘冲高3450点后回落,收盘下跌0.53%,冲破了此前间断六日的上涨势头。

  近期债券市场持续下跌,加上供给预期较强,转债自身暗示就偏弱,而A股冲高回落,无疑令转债市场八方受敌。14日,中证转债指数下跌0.61%,跌幅略大于上证综指。

  不外,从个券来看,多数转债跌幅要略小于正股,暗示出了一定的抗跌性。14日,两市正常交易的可转债和公募可替换债共31只,此中7只上涨、24只下跌,对应正股方面,则为4只上涨、26只下跌、1只平。详细来看,受正股走势拖累,顺昌转债下跌1.96%,跌幅居首,其正股澳洋顺昌跌2.77%;此外,电气转债、16皖新EB、国贸转债和永东转债跌幅也均超过1%,相应正股下跌0.98%至1.71%不等;上涨个券中,14宝钢EB和林洋转债涨幅均达到或超过4%,对应正股新华保险涨4.38%、林洋能源则下跌3.25%,其余个券涨幅均不到1%。

  机构建议轻仓以待

  过去两个月,转债市场经验了主动压估值的过程,中证转债指数从9月上旬最高时的314点一路跌至11月初最低的296点,累计跌幅濒临6%,同期,上证综指小涨近1%。剖析认为,转债潜在供给压力推动存量券估值压缩,是导致转债逆势下跌的主要起因。

  近期纯债市场低迷,也对转债走势施加不利影响。不外,从过去几日的暗示来看,正股走势与供给压力仍是当抢*债市场走势的主导因素。

  兴业证券固收钻研团队指出,短期来看,随着股市赚钱效应的上升转债交易情绪鲜亮恢复。但须要留心的是,股市出现大级别整体性行情的概率不大,而关于构造性行情,目前的主线其实不足明晰。别的,转债的筹码仍是问题,不能很好的跟上题材性时机。再者,转债自己的供给压力还有待释放,只管最近加速鲜亮,但总共仅100亿出面,还没有大额转债现身,供给预期仍会对存量债孕育发生一定压制。别的,当前的价位和溢价水平还没到足够吸引人的水平。

  该团队认为,转债在股票的带动下或有一定的交易性时机,但目前的级别可能无奈与6、7月的行情相提并论。偏短期交易性质,须要较好的择券才能。

  中金公司呈文亦称,股市构造市特征照常,热点板块可能略有转移,但业绩优、现金足且估值合理的择股思路不乱。当前存量转债选择少、估值遍及不低,供给压力确定性强,建议轻仓以待,随着股市调解和新券的上市搜集筹码。将来几周,市场将迎来新券上市潮,存眷此中搜集筹码的时机。存量种类保持轻仓位,但重点持有优异、低溢价率种类以攻代守。

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