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2017年市场呈现构造性行情 坚守价值把握板块轮动

作者:博彩资讯 来源:网络整理 关注: 时间:2018-02-11 22:25

(原标题:坚守价值 把握板块轮动)

⊙农银信息传媒股票、农银低估值高增长混合

基金经理 张燕

2017年市场呈现构造性行情,价值投资得到追捧,蓝筹利剑马股涨幅喜人。低估值的家电、生产晋级的利剑酒、受益于iPhone创新的生产电子,以及代表将来开展标的目的的新能源车去年都有较好暗示。局部中小市值股票则受制于IPO常态化、估值偏高、利率上行、商誉减值等因素,出现单边下跌。

进入2018年,A股迎来开门红,银行、地产及周期率领沪指创出两年新高,而后生产、成长均出现差异程度上涨,板块轮动速度加快。银行、地产的上涨主要源于估值相对偏低,生产行业仍延续了去年的主线,家电、利剑酒、酒店等板块领涨。TMT板块中,沉寂两年的传媒行业在票房高增长配景下大涨。经过两年的调解,成长股中局部优异公司的估值已回归合理区间,市场也开端仓促从周期、生产板块转向寻找一批估值相对偏低、业绩持续稳定高增长的成长股,即创业板中的利剑马股。

我们认为,2018年市场仍以价值投资为导向,但板块可能会出现快捷轮动。在整体活动性偏紧的环境下,依靠“讲故事”的公司不会得到认可,而领有稳定高增长的个股会得到投资者喜欢。在行业配置方面,首先,周期股业绩超预期的工夫拉长,将带来波段性时机。其次,存眷石油及通胀相关产业链,如油服、利剑酒等。最后,对于间断两年单边下跌的创业板可以重点存眷,比如景气度较高的影视及5G产业链。

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